한국

‘역대급 호황’ 3분기, 서민 지갑은 닫혔다…소매판매 1.7% 줄고 음식·숙박업 5분기 만에 뒷걸음

반도체 호황이 거시 지표를 끌어올리는 사이 소비는 오히려 식었다. 경향신문이 산업통상부와 여신금융협회 통계를 인용해 보도한 3분기 소비 지표는 성장의 과실이 고르게 퍼지지 않았다는 신호로 읽힌다.

손기요 기자 · 2026.11.02

경향신문 1일 보도에 따르면 지난달 30일 산업통상부가 낸 9월 산업활동동향에서 3분기 소매판매(불변지수)는 전년 동기보다 0.5% 감소했다. 2025년 2분기 이후 이어진 증가세가 5분기 만에 꺾인 것이고, 직전 분기와 비교하면 1.7% 줄었다. 숙박·음식점업 생산도 3분기 전년 대비 2.2% 줄어 5분기 만에 처음 감소했다.

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신용카드 승인액도 둔화세다. 경향신문이 인용한 여신금융협회 통계로 3분기 카드 승인액 증가율은 3.4%로, 1·2분기 7%대의 절반 수준이었다. 숙박·음식점 카드 승인액은 1분기 3.2%, 2분기 6.8% 증가했다가 3분기에 0.6% 감소했다. 협회는 작년 소비쿠폰 지급에 따른 기저효과, 물가·금리 부담, 내구재 판매 부진을 원인으로 꼽았다고 한다.

금리·물가·자산시장의 삼중 압박

가계를 누르는 요인은 여럿이다. 같은 보도에 따르면 한국은행은 7월과 8월 두 차례 기준금리를 올려 3%가 됐고, 9월 가계대출 금리는 5개월 연속 올라 4.96%에 달했다. 소비자물가 상승률은 2분기 3%, 3분기 2.9%로 높은 수준이 이어졌다.

자산시장의 온도 차도 크다. 경향신문은 코스피가 6월 말 8,400선에서 지난달 30일 5,730.74로 마감해 넉 달 새 30% 넘게 하락했다고 전했다. 전국 월세가격지수는 3월 말 1.98%, 6월 말 2.9%, 9월 말 3.72%로 전년 대비 상승폭이 커졌다. 3분기 국내 인구이동은 10.2% 줄어 2022년 4분기 이후 가장 큰 폭이었고, 월세에 민감한 20~24세 이동은 20.7% 줄었다.

전문가 진단은 성장의 편중이다. 김현동 배재대 경영학과 교수는 소비 둔화가 성장의 이익이 일부 계층에 집중돼 있다는 뜻이라며, 예산 심사에서 민생을 실제로 개선하는 복지 지출과 저소득층 소득 지원을 확보해야 한다고 주장했다. 다만 이 분석은 경향신문 보도에 담긴 것으로, 본지가 통계청·산업부 원자료를 직접 대조한 것은 아니다. 정부와 여당이 반도체 중심 성장의 낙수 효과를 어떻게 평가하는지는 이번 보도에서 확인되지 않았다.

「史上最強榮景」的第三季，庶民荷包卻緊閉：零售銷售減1.7%，餐飲住宿業5季來首度下滑

半導體榮景拉抬總體指標的同時，消費反而降溫。京鄉新聞引述產業通商部與信用金融協會統計所報導的第三季消費指標，被解讀為成長果實並未普遍分享的訊號。

本報記者孫基堯 · 2026.11.02

據京鄉新聞1日報導，產業通商部上月30日公布的9月產業活動動向顯示，第三季零售銷售（不變價指數）年減0.5%，結束自2025年第二季以來的成長，為5季來首度下滑；較前一季減少1.7%。住宿及餐飲業產值第三季年減2.2%，同樣是5季來首次下降。

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信用卡核准額也趨緩。京鄉新聞引述的信用金融協會統計顯示，第三季卡片核准額成長3.4%，約為第一、二季7%多的一半。住宿餐飲業卡片核准額第一季增3.2%、第二季增6.8%，第三季卻減少0.6%。協會指出原因包括去年發放消費券造成的基期效應、物價與利率負擔，以及耐久財銷售疲弱。

利率、物價、資產市場三重壓力

壓著家計的因素不只一個。同一報導指出，韓國銀行7月與8月兩度升息，基準利率來到3%；9月家庭貸款利率連續5個月上升，達4.96%。消費者物價漲幅第二季為3%，第三季為2.9%，維持高檔。

資產市場的冷熱差距也很大。京鄉新聞稱，KOSPI自6月底的8,400點附近，到上月30日收在5,730.74點，四個月跌逾30%。全國月租價格指數年增率從3月底的1.98%、6月底的2.9%，擴大到9月底的3.72%。第三季國內人口遷移減少10.2%，為2022年第四季以來最大降幅，對月租敏感的20至24歲遷移減少20.7%。

專家診斷是成長偏重。培材大學經營學系教授金賢東認為，消費降溫代表成長利益集中於部分階層，主張應在預算審議中確保真正改善民生的福利支出與低所得階層所得支持。不過上述分析出自京鄉新聞報導，本報並未直接核對統計廳與產業部原始資料。政府與執政黨如何評估以半導體為主的成長之滴漏效果，本次報導中無法確認。

「史上最强荣景」的第三季，庶民荷包却紧闭：零售销售减1.7%，餐饮住宿业5季来首度下滑

半导体荣景拉抬总体指标的同时，消费反而降温。京乡新闻引述产业通商部与信用金融协会统计所报导的第三季消费指标，被解读为成长果实并未普遍分享的讯号。

本报记者孙基尧 · 2026.11.02

据京乡新闻1日报导，产业通商部上月30日公布的9月产业活动动向显示，第三季零售销售（不变价指数）年减0.5%，结束自2025年第二季以来的成长，为5季来首度下滑；较前一季减少1.7%。住宿及餐饮业产值第三季年减2.2%，同样是5季来首次下降。

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信用卡核准额也趋缓。京乡新闻引述的信用金融协会统计显示，第三季卡片核准额成长3.4%，约为第一、二季7%多的一半。住宿餐饮业卡片核准额第一季增3.2%、第二季增6.8%，第三季却减少0.6%。协会指出原因包括去年发放消费券造成的基期效应、物价与利率负担，以及耐久财销售疲弱。

利率、物价、资产市场三重压力

压著家计的因素不只一个。同一报导指出，韩国银行7月与8月两度升息，基准利率来到3%；9月家庭贷款利率连续5个月上升，达4.96%。消费者物价涨幅第二季为3%，第三季为2.9%，维持高档。

资产市场的冷热差距也很大。京乡新闻称，KOSPI自6月底的8,400点附近，到上月30日收在5,730.74点，四个月跌逾30%。全国月租价格指数年增率从3月底的1.98%、6月底的2.9%，扩大到9月底的3.72%。第三季国内人口迁移减少10.2%，为2022年第四季以来最大降幅，对月租敏感的20至24岁迁移减少20.7%。

专家诊断是成长偏重。培材大学经营学系教授金贤东认为，消费降温代表成长利益集中于部分阶层，主张应在预算审议中确保真正改善民生的福利支出与低所得阶层所得支持。不过上述分析出自京乡新闻报导，本报并未直接核对统计厅与产业部原始资料。政府与执政党如何评估以半导体为主的成长之滴漏效果，本次报导中无法确认。

‘Record boom’ third quarter, but ordinary households keep their wallets shut: retail sales down 1.7%, restaurants and lodging fall for the first time in five quarters

As the chip boom lifts headline figures, consumption has cooled. The third-quarter spending data, reported by the Kyunghyang Shinmun citing the industry ministry and the Credit Finance Association, are read as a sign that the fruits of growth are not being shared evenly.

By Son Gi-yo · 2026.11.02

According to a Kyunghyang Shinmun report on the 1st, the industry ministry's September activity data released on the 30th showed Q3 retail sales (constant prices) down 0.5% from a year earlier, ending growth that had run since Q2 2025 after five quarters. They fell 1.7% from the previous quarter. Output in accommodation and food services also dropped 2.2% year on year, its first decline in five quarters.

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Card spending is slowing too. In Credit Finance Association data cited by Kyunghyang, Q3 card approvals rose 3.4%, about half the 7%-plus pace of the first two quarters. Approvals at lodging and restaurants rose 3.2% in Q1 and 6.8% in Q2 before falling 0.6% in Q3. The association reportedly pointed to a base effect from last year's consumption coupons, price and interest-rate pressure, and weak durable goods sales.

Pressure from rates, prices and asset markets

Several forces are weighing on households. The same report says the Bank of Korea raised its policy rate twice, in July and August, to 3%, and household loan rates rose for a fifth straight month to 4.96% in September. Consumer inflation stayed high at 3% in Q2 and 2.9% in Q3.

Asset markets diverge sharply. Kyunghyang said the KOSPI fell from around 8,400 at end-June to close at 5,730.74 on the 30th, a drop of more than 30% in four months. The national monthly rent index's annual gain widened from 1.98% at end-March to 2.9% at end-June and 3.72% at end-September. Q3 domestic migration fell 10.2%, the biggest drop since Q4 2022, and moves by 20-to-24-year-olds, who are sensitive to rents, fell 20.7%.

The expert diagnosis is lopsided growth. Kim Hyun-dong, a business professor at Paichai University, said the slowdown suggests gains are concentrated in certain groups and argued that budget talks should secure welfare spending and income support for low-income households that truly improve living standards. These figures come from the Kyunghyang report; this newspaper did not check them directly against original ministry or statistics-agency data. How the government and ruling party assess the trickle-down effect of chip-led growth was not confirmed in the report.