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한은, 연속 인상 뒤 기준금리 연 3.0% 동결…총재 “긴축 기조 이어간다”, 11월 추가 인상 무게

한국은행 금융통화위원회가 22일 기준금리를 연 3.0%로 만장일치 동결했다. 7월과 8월 두 차례 올린 뒤 숨을 고른 것이지만 신현송 총재는 긴축 기조를 유지하겠다고 밝혀 시장은 11월 추가 인상 가능성을 높게 보고 있다.
왕숙영 기자 · 2026.10.23
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한국은행 금융통화위원회는 22일 통화정책방향 회의를 열어 기준금리를 연 3.0%로 동결했다. 경향신문에 따르면 금통위원 7명 전원이 동결에 찬성했고 반대 의견은 없었다. 두 차례 연속 인상 이후 처음 맞은 ‘쉬어 가기’ 결정이다.

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한은은 7월 연 2.50%에서 2.75%로, 8월 다시 3.00%로 각각 0.25%포인트씩 기준금리를 올렸다. 아주뉴스는 지난 13일 보도에서 금통위가 두 차례 인상의 효과를 점검하기 위해 이번에 동결할 것으로 내다봤는데, 결과도 이 전망과 같았다. 경향신문이 전한 미국 기준금리 상단(연 4.0%)과의 격차는 1.0%포인트로 유지됐다.

동결 이유와 총재의 메시지

한은은 중동 사태와 주요국 정책 방향, 미국 중간선거 이후의 정책 변화 등 불확실성이 크다는 점을 들어 이미 단행한 인상의 파급 효과를 지켜보겠다는 입장이다. 신현송 총재는 두 차례 선제 인상 덕분에 외부 충격에 끌려가지 않고 국내 여건에 맞춰 정책을 펼 여지를 얻었다고 평가했다고 한다.

다만 총재는 성장세와 물가 오름세가 8월 전망 때보다 강하다고 진단하고, 물가가 목표인 연 2%에 안정적으로 수렴할 때까지 긴축 기조를 이어가겠다고 말했다. 물가가 내후년에야 목표 수준에 가까워질 것으로 본다는 발언은 인상 사이클이 내년까지 이어질 수 있다는 신호로 해석된다. 이는 경향신문의 해석이며 한은이 구체적 인상 일정을 밝힌 것은 아니다.

시장 전망과 남은 변수

시장에서는 11월 금통위에서 0.25%포인트 추가 인상으로 연 3.25%가 될 가능성을 높게 본다. 경향신문이 인용한 한 증권사 연구원은 11월 3.25%, 내년 1분기 3.5%까지 오를 수 있다고 전망했지만, 이는 11월까지 물가 둔화가 충분하지 않은 경우를 전제로 한 것이다. 한은이 올해 성장률 전망(8월 3.3%)을 상당폭 웃돌 것으로 본다고 밝힌 점도 인상론에 힘을 싣는다.

소비자물가 상승률은 아주뉴스 집계로 8월 3.1%, 9월 2.9%였고 한은은 올해 2.7%, 근원물가 2.5%를 제시했다. 총재는 내년 물가가 기존 전망(2.3%, 2.5%)을 웃돌 것으로 예상했으며 원화 환율은 초여름의 고환율이 비정상적이었다며 추가 하락을 점쳤다. 같은 날 코스피는 3.52% 하락한 5533.77에 마감했는데, 알파경제는 긴축 발언 뒤 낙폭이 커졌다고 전했다. 다만 AI 투자 수익성 우려와 대형주 수급 공백 등이 겹친 결과여서 금리 발언만의 영향으로 보기는 어렵다.

韓國央行連續升息後按下暫停鍵　基準利率維持3.0%　總裁稱緊縮立場不變　11月再升息呼聲高

韓國銀行金融通貨委員會22日一致決議將基準利率維持在年息3.0%。這是7月、8月連續兩度升息後的暫歇，但總裁申鉉松表示將維持緊縮基調，市場因此普遍預期11月可能再度升息。
本報記者 王淑英 · 2026.10.23
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韓國銀行金融通貨委員會22日召開貨幣政策方向會議，決議將基準利率維持在年息3.0%。據京鄉新聞報導，7名金統委委員全數贊成凍結利率，無人持反對意見。這是兩度連續升息後的首次‘喘息’決定。

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韓國央行7月將利率由2.50%升至2.75%，8月再升至3.00%，每次各調升0.25個百分點。亞洲新聞(Ajunews)13日曾預測，金統委為檢視兩度升息的效果將於此次按兵不動，結果與預測相符。據京鄉新聞報導，與美國基準利率上限(年息4.0%)的差距仍維持1.0個百分點。

凍結的理由與總裁訊息

韓國央行指出，中東局勢、主要國家政策走向以及美國期中選舉後的政策變化等不確定性偏高，因此要先觀察已實施升息的傳導效果。據稱申鉉松總裁評估，兩度先行升息讓韓國得以不被外部衝擊牽著走，並取得依國內情勢制定政策的空間。

不過總裁指出，經濟成長與物價漲幅都比8月時更強，並表示在物價穩定收斂至目標年息2%之前，將持續緊縮基調。他認為物價要到後年才會接近目標水準，此一發言被解讀為升息週期可能延續到明年。這是京鄉新聞的解讀，韓國央行並未公布具體的升息時程。

市場預期與剩餘變數

市場普遍認為11月金統委有較高機率再升0.25個百分點、使利率來到3.25%。京鄉新聞引述的一位券商研究員預測，11月可能升至3.25%，明年第1季升至3.5%，但前提是到11月為止物價降溫仍不充分。韓國央行表示今年成長率將大幅高於8月預測的3.3%，也為升息論添了助力。

據亞洲新聞統計，消費者物價漲幅8月為3.1%、9月為2.9%，韓國央行對今年的預測為2.7%，核心物價為2.5%。總裁預期明年物價將高於原先預測(2.3%、2.5%)，並認為初夏時的高匯率並不正常，預料韓元匯率還會下跌。同日韓國綜合股價指數(KOSPI)下跌3.52%，收在5533.77點，Alpha Economy報導指出總裁發表緊縮談話後跌幅擴大。但當天同時有AI投資獲利疑慮與大型股承接買盤空缺等因素，難以單純歸因於利率談話。

韩国央行连续升息后按下暂停键　基准利率维持3.0%　总裁称紧缩立场不变　11月再升息呼声高

韩国银行金融通货委员会22日一致决议将基准利率维持在年息3.0%。这是7月、8月连续两度升息后的暂歇，但总裁申铉松表示将维持紧缩基调，市场因此普遍预期11月可能再度升息。
本报记者 王淑英 · 2026.10.23
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韩国银行金融通货委员会22日召开货币政策方向会议，决议将基准利率维持在年息3.0%。据京乡新闻报导，7名金统委委员全数赞成冻结利率，无人持反对意见。这是两度连续升息后的首次‘喘息’决定。

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韩国央行7月将利率由2.50%升至2.75%，8月再升至3.00%，每次各调升0.25个百分点。亚洲新闻(Ajunews)13日曾预测，金统委为检视两度升息的效果将于此次按兵不动，结果与预测相符。据京乡新闻报导，与美国基准利率上限(年息4.0%)的差距仍维持1.0个百分点。

冻结的理由与总裁讯息

韩国央行指出，中东局势、主要国家政策走向以及美国期中选举后的政策变化等不确定性偏高，因此要先观察已实施升息的传导效果。据称申铉松总裁评估，两度先行升息让韩国得以不被外部冲击牵著走，并取得依国内情势制定政策的空间。

不过总裁指出，经济成长与物价涨幅都比8月时更强，并表示在物价稳定收敛至目标年息2%之前，将持续紧缩基调。他认为物价要到后年才会接近目标水准，此一发言被解读为升息周期可能延续到明年。这是京乡新闻的解读，韩国央行并未公布具体的升息时程。

市场预期与剩余变数

市场普遍认为11月金统委有较高机率再升0.25个百分点、使利率来到3.25%。京乡新闻引述的一位券商研究员预测，11月可能升至3.25%，明年第1季升至3.5%，但前提是到11月为止物价降温仍不充分。韩国央行表示今年成长率将大幅高于8月预测的3.3%，也为升息论添了助力。

据亚洲新闻统计，消费者物价涨幅8月为3.1%、9月为2.9%，韩国央行对今年的预测为2.7%，核心物价为2.5%。总裁预期明年物价将高于原先预测(2.3%、2.5%)，并认为初夏时的高汇率并不正常，预料韩元汇率还会下跌。同日韩国综合股价指数(KOSPI)下跌3.52%，收在5533.77点，Alpha Economy报导指出总裁发表紧缩谈话后跌幅扩大。但当天同时有AI投资获利疑虑与大型股承接买盘空缺等因素，难以单纯归因于利率谈话。

Bank of Korea pauses after back-to-back hikes, holding rate at 3.0%; governor keeps tightening stance, November hike in view

The Bank of Korea’s Monetary Policy Board unanimously held the base rate at 3.0% on October 22, taking a breather after hikes in July and August. Governor Shin Hyun-song said the tightening stance will continue, and markets see a good chance of another hike in November.
By Wang Suk-yeong · 2026.10.23
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The Bank of Korea’s Monetary Policy Board met on October 22 and kept the base rate at 3.0% per year. According to the Kyunghyang Shinmun, all seven board members backed the hold and there was no dissent. It is the first pause after two consecutive hikes.

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The central bank raised the rate by 0.25 percentage point in July, from 2.50% to 2.75%, and by the same amount in August to 3.00%. Ajunews had predicted on October 13 that the board would hold to assess the effects of the two hikes, and the outcome matched. The gap with the upper bound of the US policy rate, 4.0% according to the Kyunghyang Shinmun, stayed at 1.0 percentage point.

Why the pause, and the governor’s message

The bank cited heavy uncertainty, including the Middle East situation, the policies of major economies and shifts expected after the US midterm elections, and said it wants to see how the hikes already made feed through. Governor Shin reportedly said the two pre-emptive hikes bought room to set policy for domestic conditions rather than being dragged along by external shocks.

The governor also said growth and price pressures are stronger than at the time of the August outlook, and that tightening will continue until inflation converges stably to the 2% target. His remark that prices should approach the target only the year after next was read as a signal the hiking cycle could run into next year. That reading is the Kyunghyang Shinmun’s; the bank has not announced a hiking schedule.

Market expectations and open variables

Markets see a high chance of another 0.25-point hike in November, taking the rate to 3.25%. A brokerage analyst quoted by the Kyunghyang Shinmun forecast 3.25% in November and 3.5% in the first quarter of next year, but only on the condition that inflation does not cool enough by November. The bank’s view that this year’s growth will clearly exceed its August forecast of 3.3% also supports the case for a hike.

Consumer inflation was 3.1% in August and 2.9% in September, according to Ajunews, and the bank put this year’s figure at 2.7% and core inflation at 2.5%. The governor expects next year’s inflation to exceed earlier forecasts of 2.3% and 2.5%, and called the high won exchange rate of early summer abnormal, predicting further declines. The same day the KOSPI fell 3.52% to close at 5,533.77, and Alpha Economy reported the drop widened after the tightening remarks. But worries over AI investment returns and thin buying support for large caps also played a part, so the rate comments cannot be singled out as the cause.

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